（原标题：东吴期货探讨所策略早参 | 好意思联储票委发声：通胀仍太高！有色金属涨跌互现神秘顾客被发现怎么办，异日怎么走？）

摘抄：玄色系板块玻璃延续强势。能化品加息远景压制油价。有色金属限电忧虑下铝价偏强运行。农产物隔夜好意思豆冲高回落。

2023.4.20

玄色系板块：玻璃延续强势

螺卷。昨日的经济金融数据，粗钢产量延续增长，地产新开工和施工保管症结，好意思满好转，基建投资知晓，制造业投资小幅下降。大的花样是供应高需求弱，瞻望价钱中期如故偏弱，但短期相近五一，节前补库预期仍在，对价钱变成撑捏，瞻望盘面颤动为主，操作上不错多pvc或玻璃空螺纹套利。

铁矿。大的场所下半年铁矿石供需会比拟宽松，但短期发运受降雨和飓风影响在回落，且相近五一，钢厂需要对铁矿进行补库，口岸延续去库。盘面有所企稳，操作上冷落以颤动行情对待，参考波动区间760-820。

双焦。焦炭三轮提降全面落地，焦煤竞拍多以起拍价成交，致使存在流拍的形式，双焦现货症结。基本面上，双焦供应增量预期足，重复钢厂双焦库存仍处合理水平，采购严慎，基本面捏续转向宽松，不支捏价钱上行。操作上逢高逢反弹可不时介入09合约空单。

铁合金。硅锰老本撑捏弱，府谷地区淘汰兰炭安装计谋重启，短期鼓动镁价及硅铁老本线，硅铁老本受兰炭影响相对较稳，金属镁上周现货报价高潮50%至30000元/吨。交易商期现商拿货意愿一般，基本按需拿货，库存端硅铁去库势头无法捏续，记挂垒库花样，硅锰库存不时创下新高，周库存达到27.7万吨，达到近三年最高水平，四月钢招量不及预期，但短期硅铁受兰炭-硅铁-镁产业链影响有上行趋势，中期冷落逢高布局空单。

玻璃纯碱。纯碱昨日昭着着落，主要受新增产能投放和累库音讯影响，径直冲破了纯碱基本面偏紧花样。玻璃动作下流天然盘面有四百的利润，但并莫得大幅增产，纯碱需求欠安。大场所逢高空依然保举，但新增产能投放或没那么快，不冷落追空。玻璃不时第七周去库，库存环比减少5.81%，下流深加工天数加多2天，现货产销数据亮眼，期现商交易商拿货积极，部分厂家库存实在挥霍殆尽，周末沙河多家厂商上调现货价钱。需求端信号激烈，举座市集乐不雅偏强运行，策略上乐不雅追涨，多单不时捏有，况兼逢低买入。

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动力化工：加息远景压制油价

原油。隔夜原油收跌，因市集对好意思联储5月加息预期升温导致从好意思元计价和需求远景角度齐对油价产生不利，昨天的着落也令油价跌破了OPEC+减产导致高开后的颤动区间，在技艺上也触发了一些卖盘。咱们保管前期不雅点，即需求疲软令油价难以径直进取突破，弱履行令油价不得不往下修正。操作上短多暂时逃匿，中长期保管逢低作念多不追多，择机买入看涨。

沥青。4月第3周沥青产业数据浮现真金不怕火厂开工率小幅反弹，出货量环比走高且完全值保管高位，厂库保管平稳而社库库存捏续上行，周度产业数据保管乐不雅且角落向好。不外老本端撑捏近期有所弱化，瞻望短期或有回调。

LPG。烽火需求转入淡季，化工端需求成为市集主要撑捏：现时PDH安装利润虽有所收窄，开工率尚有回腾飞间，调油阶梯需求知晓，对期价有一定撑捏，在现货端价钱高位企稳下，操作上不错逢低作念多06合约，前期低位多单不时捏有。

PTA。PTA不时走弱波及周内新低，受原油价钱打压，老本撑捏裁汰。短纤减产昭着，有很强的利润开荒驱动，然则举座对聚酯的负荷影响有限，天然PX价钱受原油牵扯，然则供需仍然延续偏紧花样，PXN获奖延续坚挺趋势，神秘顾客方法瞻望PX在4月份举座强于PTA。策略冷落：短期价钱颤动整理，09多单不时捏有。

MEG。乙二醇昨日相较于聚酯链其他品种较为坚挺，4月份国内安装磨砺变动较多，但下流短纤驱动减产，4月瞻望EG干涉供需均衡阶段，举座价钱重点会有所上移，但幅度受限。需求端减产与本人供应端的变量结束成为近期市集走势珍惜的重点。策略冷落：EG动作底部较为明确的品种，09合约逢低短多。

PVC。目下举座去库较安谧，内需只可提供一定的撑捏，然则无法成为助涨的身分，导致空配比拟贴近，当今坐褥利润偏低有可能导致当今的磨砺时期拉长，举座呈现供给偏多，需求偏空。中长期的需求履行较为世俗，而需求预期高下反复。策略冷落：09合约区间操动作主，多单严慎捏有。

甲醇。音讯面上，阳煤恒通30万吨/年MTO安装谋略5月初磨砺20天，浙江兴兴驱动倒开车。春检谋略增多，气头安装延伸复原，近端供应收缩。华夏石化不时外采甲醇，20万吨/年MTO安装行将重启。五一节前存备货需求重复老本端企稳，甲醇出现昭着反弹且近月合约偏强。关联词存量安装复原、新投产能知晓运行以及入口增量结束等供应端利空身分仍存。轻烃裂解投产后浙江兴兴存泊车可能，传统下流“银四”接近尾声，总体需求预期不宜过分乐不雅。跟着口岸和社会库存在二季度干涉累库周期，激进者可单边轻仓逢高试空09合约，郑重者冷落珍惜09-01中长期的逢高反套契机。

棉花棉纱。新年度补贴计谋落地，耕作意愿下降，天气炒作窗口大开，重复轧花厂产能多余，或再度演出籽棉抢收大战。3月纺服出口超预期，国际通胀放缓，下半年需求有望进一步复苏，市集情谊较为乐不雅，中长期棉价重点有望上移。操作上冷落逢低布局09合约多单。

截至今日，LEAP 2024 已陆续官宣多名嘉宾，苹果、英特尔、戴尔、英伟达以及沙特阿美等公司确认参展；IBM董事会主席兼 CEO Arvind Krishna、惠普公司 CEO Antonio Neri、脑机接口公司Neurable CEO 以及 Ramses AlcaideDefine.AI 创始人兼 CEO Daniela Braga 博士等逾千名行业领袖将在15个主题下发表演讲，涵盖人工智能、创意经济、金融科技以及智慧城市等议题。此外，由沙特数据和人工智能管理局 （SDAIA） 主办的大型人工智能峰会DeepFest将与本届 LEAP 同期同地举办。

有色金属：限电忧虑下铝价偏强运行

沪铜。基本面角落走弱，铜价上方仍有压力。周三伦铜收跌0.36%，沪铜主力日盘收跌0.24%，夜盘收跌0.03%。宏不雅面，欧元区3月中枢通胀率小幅上升，市集倾向于欧央行不时加息，同期近期好意思联储官员言语反复强调通胀韧性，5月加息概率仍是上升至高位，降息预期部分被推迟至2024年一季度，好意思元指数反弹至102近邻。基本面，高价扼制下流消费，末端订单响应欠安，国网订单或较往年鸿沟小幅下滑，另外本年废铜供应较为充裕，对精铜的替代性加多，撑捏角落走弱。入口吃亏进一步管束，保税区库存流入担忧加多。总体铜价上方仍有较大压力。

沪铝。限电担忧扰动，铝价偏强颤动。周三伦铝收涨0.43%，沪铝主力日盘收涨0.85%，夜盘收涨0.45%。基本面，云南降水依然偏低，另外青海发布电力负荷处治预案，明确限电时间电解铝限产模范，供应端进一步减产担忧上升，需珍惜后续实质限电影响。消费端，初端开工弘扬平平，并未出现进一步改善，铝锭消费略强于铝棒。限电减产布景下铝水比例抬升，铸锭量下滑，铝锭库存捏续去化提振价钱。

农产物：隔夜好意思豆冲高回落

油脂。昨日油脂以及隔夜好意思豆均出现冲高回落的走势。目下油脂基本面总体仍然偏空，棕榈油干涉季节性增产周期、好意思豆主产区天气理念念播撒经由较快、二季度国内入口大豆到港量较大。操作上，可趁势作念空。

豆粕。油厂近期开机加多，尽管数据豆粕库存仍不才降，但举座供应将缓缓复原。中期举座基本面如故处于供需双弱的花样。套利方面，跟着菜粕干涉旺季，操作上冷落豆菜粕价差走缩。

生猪。昨日2307合约高潮2.55%。前期二育驱动出栏，出栏体重仍在上升无拐头迹象。散户关于五一有较强预期，扛价情谊偏强。现货猪价举座转强。样本屠企日度宰杀量窄幅高潮。目下供应相对知晓较充裕，下流端白条走货一般。瞻望近期盘面颤动。

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